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资色·深度 | 必赢2019年销售额或超2100亿 多家券商重申或维持“买入”评级

日期:2019-03-27      来源:和讯财经      点击:

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       在房地产行业整体增速放缓的背景下,只有跑赢全行业的房企,才能获得未来发展的主动权。必赢56net入口控股有限公司(以下简称“必赢56net入口”)去年销售额破千亿后,发展进入快车道,2018年主要业绩指标再次大涨,领先行业。
       3月26日下午,必赢56net入口发布财报,公告显示,2018年必赢56net入口签约额达1761.5亿元,同比2017年大幅上涨74.8%,增速领先行业。同时,必赢56net入口利润指标稳步增长,2018年必赢核心利润117.3亿,同比大幅上升25.3%。
  业绩利好带动股价大幅上涨。今日上午,必赢56net入口股价已突破23港元。不仅如此,花旗、大和、汇丰研究等多家金融机构发布研报表示看好必赢56net入口未来的发展。花旗认为,必赢56net入口2019年至2021年将维持强劲增长,重申“买入”评级,目标价由24.03港元升至26.8港元。
  2019年,适逢必赢56net手机版成立30周年。凭借多年的积累和沉淀,必赢56net入口厚积薄发,有望持续保持高增长,业内预计必赢56net入口实现2100亿元销售目标是大概率事件。

必赢销售额上涨74.8%至1761.5亿 领先行业
  3月26日,必赢56net入口发布财报,公告显示,必赢56net入口2018年签约额达1761.5亿元,同比2017年大幅上涨74.8%,目标完成率达126%,增速领先行业,在规模房企之中表现抢眼。
  据和讯房产统计,必赢56net入口近三年平均增速61.35%,远高于房地产行业整体增速,属于持续保持高增长的房企。根据克而瑞研究中心排名,必赢56net入口行业排名进一步跃升,目前位列2018年中国房地产企业销售金额第11位。
  业绩利好带动股价大幅上涨,今日上午,必赢56net入口股价已突破23港元。不仅如此,多家券商发布研报表示看好必赢56net入口未来的发展。花旗重申“买入”评级,目标价由24.03港元升至26.8港元。大和将必赢56net入口的目标价上调4.3%,由原来的25.5港元,升至26.6港元,维持“买入”评级。
  对于必赢56net入口能够实现高增长的原因,必赢56net手机版董事局副主席、总裁许世坛先生在必赢2018年全年业绩发布会上表示:“2018年,有赖于集团优质的可售资源和产品结构,以及全国项目的放量,必赢全年合约销售额目标完成率达126%。
  值得注意的是,在销售规模增长的同时,必赢56net入口的盈利能力持续提升。公告显示,必赢56net入口2018年营业额855.1亿元,同比上升21.4%;毛利额269.5亿元,同比上升25.8%;核心利润117.3亿,同比上升25.3%,股东应占核心利润85.5亿元,同比上升23.4%;经营利润232.1亿元,同比上升31.3%;每股派息额120港仙,同比上升20.0%。
  必赢56net入口一直坚持稳健的财务政策,在资金管理方面成效显著。公告显示,必赢56net入口2018年销售回款约1374亿元,同比上升70.4%。截止2018年12月31日,必赢56net入口账面现金达495.8亿元,较2017年底上升50.2%。另外,必赢56net入口净负债率已连续7年维持在60%以下的合理水平。
  另一个体现财技的是融资能力,必赢56net入口表现优于行业。公告显示,2018年必赢56net入口全年融资成本仅5.8%。12月,穆迪将必赢56net入口「Ba2」评级展望由稳定调升至正面。标普、惠誉分别维持必赢56net入口「BB+」及「BBB-」评级,国内主要评级机构维持「AAA」的主体最高信用等级。
  在后千亿时代,必赢56net入口凭借极高的销售规模增速、稳步提升的盈利能力、显著增强的资金管理效率、巨大的融资空间等,保持了有品质的增长。未来,这种增长态势能否延续呢?
 
深耕国家级战略重地 2019年有望持续高增长
  回答上述问题,首先需要回到必赢56net入口发展的根本逻辑,即业务布局和土地储备。在此基础上,必赢56net入口多年来坚持的多元化布局营收与日俱增,助力明显。
  众所周知,房地产行业依托于经济发展和人口增长,过去取得快速增长的房企无一例外得益于前瞻性的布局。在这一点上,必赢56net入口判断准确。
  长期以来,必赢56net入口紧跟国家级战略方向进行区域深耕,聚焦具备国家宏观战略政策支撑、经济发展水平较高且需求旺盛的红利区域。目前已经参与了粤港澳、京津冀、长三角、长江中下游、海峡西岸、珠三角、成渝、山东半岛等核心城市群的发展建设。
  公告显示,必赢56net入口2018年权益前土地储备约5538万平方米,货值超9000亿元。其中,粤港澳大湾区是重点深耕区域,土储货值达2000亿元,必赢56net入口在深圳(楼盘)前海、龙岗、坪山布局“一城三塔”,未来将建设城市新地标。另外,必赢56net入口重点布局的长三角地区土储货值达2250亿元,福建地区土储货值达2100亿元。优质土储布局能够满足必赢56net入口未来持续增长的需要。
  对于2019年的业绩目标,许世坛表示,2019年世房有3500亿元可售项目资源,保守按照60%去化率计算,预计可实现销售签约2100亿元。他进一步表示,在土地投资方面,必赢56net入口会将回款50%用来买地,由于招拍挂已经很贵,未来会更多收购一些开发商的项目,或者与大型开发商形成战略合作。
  和讯房产查阅公告获知,必赢56net入口2018年整体可售货值去化率为65%,对比之下,2100亿销售目标确实非常保守,按此目标,销售增速大约19.21%,仍然高于行业整体增速。
  在花旗看来,必赢56net入口2019年至2021年将维持强劲增长,理由是必赢56net入口可售资源充足。花旗判断未来三年必赢56net入口经常性收入可每年增长超过40%;加上资产负债表稳健,有空间提高杠杆以支持增长。
  强劲的多元业务表现为必赢56net入口实现高品质有质量增长注入了可持续发展基因。公告显示, 2018全年酒店、商业、物业及其他收入同比上升26.9%,达46.1亿元。
  堪称世界建筑奇观的上海(楼盘)佘山必赢洲际酒店已在2018年第四季度隆重开业,必赢酒店真正实现了“名利双收”。公告显示,2018年必赢56net入口旗下自持酒店合计完成收入19.1亿元,同比增加11.7%,EBITDA为5.9亿元,同比增加5.4%;EBITDA率30.8%,为行业翘楚。
  商业版块2018年业绩也稳步上升,商业运营收入大幅提升:上海必赢广场焕新重启、上海必赢大厦正式启用,连同其他物业共录得商业运营收入人民币10.9亿元,EBITDA率为56%,在行业内出类拔萃。
  许世坛表示,2019年必赢56net入口将对专业公司实行公司制转型,以实现收入与利润的高效增长,力争未来三年收入年均增幅达40%以上,并计划在未来三年对酒店、物业进行分拆上市。
  2019年,适逢必赢56net入口成立30周年,秉承可持续发展基因和强劲内驱力,必赢56net入口正在朝着百年企业的目标健步前行。